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Katana, IDEX 인수로 자체 파생상품 플랫폼 'Katana Perps' 구축

Katana가 IDEX를 인수해 DEX 기술을 내재화하고 Katana Perps를 출시한다. 온체인 파생상품 거래가 늘어나는 가운데 파생 인프라와 수수료를 체인 단에서 직접 관리하겠다는 전략이다.

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5 months ago

TL;DR:

  • 온체인 퍼프 거래가 빠르게 늘고 있다. 가격발견이 24시간 열려 있는 크립토 네이티브 거래소로 옮겨가는 중.
  • Katana는 IDEX 기술을 자체화해 파생상품 수수료를 직접 가져가고 핵심 인프라를 소유하게 됐다.
  • vKAT 보유자는 거버넌스 투표로 퍼프 마켓 인센티브 방향을 정하고 수수료 분배에도 발언권을 갖는다.
  • 스팟, 대출, 퍼프를 한 체인에 모아 프로 트레이더 입장에서 스프레드와 자본 효율을 개선하려 한다.
  • 주요 마켓메이커들이 후원하며, 커스터디 리스크 없이 기관급 체결 품질을 목표로 출시한다.

Katana, 베테랑 DEX 빌더 IDEX 인수

Katana는 Polygon Labs에서 스핀아웃된 DeFi 체인이다. 2017년부터 온체인 고속 거래로 알려진 탈중앙 거래소 IDEX를 인수했다고 2026년 3월 23일 발표했다. 이번 거래로 Katana는 IDEX의 기술 스택을 체인 생태계에 직접 접목하고 **Katana Perps(퍼페추얼 선물 플랫폼)**를 내놓는다. 외부 앱에 의존하지 않고 스택을 직접 소유하면서 거래 수익을 체인 단에서 가져갈 수 있게 됐다. 이 딜은 Web3 M&A 어드바이저 Acquire.Fi가 IDEX 측을 자문하며 주선했다.

인수 금액과 밸류에이션은 공개되지 않았다. IDEX는 하이브리드 유동성 DEX 인프라, 저지연 매칭 엔진, 고급 주문타입 등 거의 10년간 쌓아온 기술력을 갖고 있다. IDEX 팀은 이제 Katana Perps 이름으로 일하며, 플랫폼은 perps.katana.network에서 이미 돌아가고 있다. Polygon Labs와 Diem Association 출신인 Matthew Fisher가 Katana CEO로 합류해 통합 작업을 맡는다.

Katana 로드맵의 핵심은 하나의 DeFi 체인에 스팟(Sushi), 대출(Morpho), 토큰 론치(Kensei), 파생(IDEX)까지 주요 서비스를 한데 모으는 것이다. Katana 거버넌스 토큰 보유자는 vKAT 투표로 퍼프 마켓 인센티브 배분을 조정하고, 해당 마켓에서 나오는 수수료도 나눠 갖는다. Fisher는 "스택과 거기서 나오는 수익을 더 많이 소유하겠다"며 프로 트레이더 친화적 마켓 구축에 집중하겠다고 밝혔다.

| 항목 | 정보 | |----------------------|---------------------------------------------------| | 프로젝트 | IDEX | | 섹터/카테고리 | 탈중앙거래소(DEX) & 파생상품(Perps) | | 라운드/스테이지 | M&A (인수) | | 조달액 | 비공개 | | 밸류에이션 | 비공개 | | 인수 주체 | Katana | | 자문 | Acquire.Fi | | 발표일 | 2026년 3월 23일 | | 핵심 통합 | Katana Perps 론칭 |

퍼프 거래량 여전히 높고, 온체인 가격발견 속도 붙는 중

온체인 퍼프 거래는 2026년 1월 7,390억 달러를 찍었다. 3월 중순 기준 30일 롤링 합계는 6,710억 달러, 하루 평균 180억 달러를 넘긴다. 전통 시장이 문 닫은 시간에 변동성이 터져도 24시간 돌아가는 온체인·크립토 네이티브 마켓으로 거래가 몰린다. 최근 이란발 오일 쇼크 때 전통 거래소가 닫혀 있었는데, Hyperliquid가 원유 선물 73억 달러를 처리했다.

Katana Perps는 GSR, Selini Capital, Auros 같은 마켓메이커 지원을 받으며 시작한다. 원클릭 온보딩, 가스 없는 체결, 밀리초 단위 레이턴시를 내세우고, 논커스터디 구조와 투명한 청산을 기본으로 기관과 크립토 네이티브 트레이더 양쪽을 노린다. Polygon Labs의 Marc Boiron은 Katana가 스팟, 대출, 퍼프 네 축을 손에 넣는 "다음 단계"라고 평가했다.

  • Acquire.Fi가 딜 전 과정을 맡았다. 분기 내 DeFi 인프라 부문에서 꽤 큰 규모의 인수로 본다.
  • IDEX 기술 스택은 온체인에서 CEX급 성능을 구현한다. 차트 트레이딩, 스톱로스, API 지원.
  • 스팟과 파생 유동성을 합치면 스프레드가 줄고 자본 효율이 나아질 수 있다.
  • IDEX 네이티브 토큰 관련 후속 조치는 아직 미정이다. 공식 채널 업데이트를 기다려야 한다.
  • Katana Perps는 Season 1 포인트 프로그램으로 트레이더와 LP를 끌어모으는 중이다. 미국 사용자는 참여 불가.

온체인 파생상품이 가격발견의 중심으로 올라서는 흐름과 맞물린다. IDEX가 2019년 이더리움 상위 DEX였던 이력 위에서, Katana는 파생 수익을 스팟·대출 수수료와 함께 플라이휠로 엮으려 한다. 참고로 이건 Ronin 체인의 Katana DEX와는 별개 건이다. Polygon 생태계 내 딜이다.

Verdict: 거래 인프라와 수익을 체인 단에서 내재화하려는 플레이인데, 아직 초기 진입 구간이다. 가장 유리한 위치에 있는 건 파생 마켓 메이커, 프로 트레이더, 그리고 인센티브를 설계하고 집행할 수 있는 빌더와 거버넌스 참여자다. 장기 보유자와 펀드는 유동성·수수료 플라이휠이 실제로 돌아가는지 확인한 뒤 노출을 늘리는 게 합리적이다.