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Hyperliquid에 지수 퍼프 상장: Paragon, BTC.D·TOTAL2 50배 레버리지 거래 시작

Syncracy가 리드한 Paragon이 Hyperliquid에서 BTC.D와 TOTAL2 지수 퍼프를 50배 레버리지로 출시했다. 트레이더들이 오래 원했던 상품이다.

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4 months ago

TL;DR:

  • BTC.D와 TOTAL2를 차트로 보기만 하던 시대 끝. 이제 직접 거래 가능
  • 비트코인-알트 로테이션에 최대 50배 레버리지
  • USDC 기준, Hyperliquid HIP-3 위에서 작동
  • Paragon이 500,000 HYPE(약 1,900만 달러) 스테이킹하고 출시
  • 펀딩 금액은 비공개. 발표일에 약간의 혼선 있음

크립토 지수, 드디어 거래 대상이 됐다

Paragon은 Hyperliquid 기반 퍼프 인프라 프로젝트다. 시드 라운드를 발표하면서 크립토 네이티브 지수 퍼프 시장을 열었다. 핵심은 간단하다: BTC 도미넌스(BTC.D)와 비트코인 제외 알트코인 총시가(TOTAL2)를 최대 50배 레버리지로 사고팔 수 있게 됐다. 그동안 트레이더들은 이 지수들을 차트로 "보기만" 했는데, 이제는 직접 포지션을 잡을 수 있다.

창업자 Taha El-Magbri의 설명: "크립토 트레이더들은 거의 10년 동안 BTC 도미넌스와 TOTAL2 차트를 봐왔습니다. 근데 직접 거래할 방법은 없었어요. 이 지수들은 비트코인-알트 간 자금 이동과 사이클 파악에 핵심인데 말이죠. Paragon은 이런 지표에 실제 매수/매도 버튼을 붙여줍니다."

출시는 Hyperliquid의 HIP-3(무허가 퍼프) 위에서 이뤄졌고, USDC를 기준 자산으로 쓴다. 거래 시작을 위해 Paragon은 HYPE 500,000개(당시 약 1,900만 달러)를 스테이킹했다.

참고: 공식 발표는 4월 6일이 아니라 2026년 4월 2일에 나온 것으로 보인다. 별도 정정 공지는 없었다.

핵심 정리

  • 관찰에서 거래로: BTC.D, TOTAL2가 차트 지표에서 실제 거래 가능한 퍼프 상품으로
  • 레버리지·쿼트: 최대 50x, USDC 기준
  • 인프라: Hyperliquid HIP-3 기반 퍼미션리스 마켓
  • 스킨인더게임: 500,000 HYPE 스테이킹으로 마켓 가동

이게 왜 의미가 있나

  • 트레이더 관점: 비트코인-알트 로테이션을 방향성·상대가치 베팅으로 직접 구현할 수 있다
  • 마켓 구조: 지수형 퍼프가 내러티브(도미넌스, TOTAL2)와 포지션을 바로 연결한다
  • 데이터 시그널: 오픈 인터레스트, 거래량, 펀딩레이트로 실제 수요를 확인할 수 있다

투자 개요

공개된 투자 정보는 다음과 같다.

| 항목 | 내용 | |---|---| | 프로젝트 | Paragon | | 섹터/카테고리 | DeFi / 퍼펫추얼 인프라 | | 라운드 | 시드(Seed) | | 조달금액 | 비공개 | | 밸류에이션 | 비공개 | | 리드 투자자 | Syncracy Capital | | 기타 참여자 | Hyperliquid 생태계 VC·에인절(세부명단 미공개) | | 누적 조달액 | 비공개 | | 공시 공백 | 조달금액, 전체 투자자 명단, 정확한 누적 조달액 미기재 |

  • 창업자 이력: ITE Management에서 커머더티·금리 헤지 파생상품 경험. 2025년에 이전 회사를 Galaxy Digital에 매각.
  • 생태계 적합성: HIP-3의 퍼미션리스 상장 모델과 지수 퍼프가 구조적으로 맞아떨어진다.

결론: 지금은 실제 거래량, OI, 펀딩레이트 같은 정량적 데이터가 나와봐야 한다. 성공하면 지수형 익스포저가 온체인 파생 레이어의 표준 카테고리가 될 수 있다.

Syncracy가 투자한 이유

Syncracy Capital의 Sunny Shi: "Paragon은 우리가 HIP-3의 잠재력을 처음 봤을 때 상상했던 바로 그 제품을 만들고 있습니다. 지금까지 HIP-3 배포는 크립토 외 자산군에 치우쳤는데, OTHERS와 BTC.D 같은 크립토 네이티브 지수야말로 퍼프에 딱 맞는 거래 수단이에요."

Syncracy가 본 포인트:

  1. 제품-인프라 핏: 퍼미션리스 마켓(HIP-3)과 지수 퍼프의 조합
  2. 내러티브 직결성: BTC 도미넌스·TOTAL2 같은 체감 지표를 바로 포지션으로 전환
  3. 확장 가능성: 추가 지수(예: OTHERS)로 자연스럽게 확장 가능

알아둘 것들

  • 지원 채널: Hyperliquid 데스크탑·모바일·API 전부 지원
  • 미확정 사항: 조달액, 전체 투자자 리스트, 정확한 발표일 등
  • 주의: 동명의 'Paragon' 사례들(웹2 SaaS 2022년 A라운드 1,300만 달러 / 2021년 NFT 1,000만 달러)은 이 프로젝트와 무관

요약 체크리스트

  • 누가 투자했나: Syncracy 리드, Hyperliquid 생태계 VC·에인절 참여(명단 미공개)
  • 자금 용도: BTC.D·TOTAL2 등 지수 퍼프 론칭(HIP-3 기반)
  • 커밋먼트: 500,000 HYPE 스테이킹으로 마켓 가동
  • 의의: 관찰 지표를 거래 가능한 베타·상대가치 베팅 수단으로 전환
  • 미확정: 정확한 조달액, 전체 투자자 리스트, 발표일 혼선

정리: DeFi 파생 인프라에 대한 VC 관심은 여전하다. 지수 기반 레버리지 수요가 니치에 머무를지 메인스트림으로 갈지는 앞으로 온체인 마켓 메트릭이 보여줄 것이다.

판단: 지금은 초기 진입 구간이다. 베타·상대가치 전략을 빠르게 실행할 수 있는 트레이더와 크립토 네이티브 펀드에게 유리한 타이밍. 빌더는 HIP-3 위에서 추가 지수·파생 레이어를 확장할 시점이다. 장기 보유자에게는 당장 필수 참여는 아니다.