# Ostium 프로젝트 VC 투자자 분석 ## TL;DR Ostium Labs는 2023년 10월 **$3.5M 시드 라운드**를 완료하여 General Catalyst와 LocalGlobe가 공동 리드하고, Susquehanna International Group(SIG), Crucible Capital, Arete Capital 등 14개 투자자가 참여했습니다. 이 투자자 구성은 **전통 금융(TradFi) 전문성과 크립토 네이티브 경험의 독특한 조합**을 보여주며, RWA(실물 자산) 영역에서 합성 영구계약이라는 틈새 시장에 대한 강력한 검증을 의미합니다. ## 펀딩 개요 - **펀딩 규모**: $3.5M (정확히는 $3,549,020) - **라운드 타입**: 시드 라운드 - **펀딩 일시**: 2023년 10월 6일 - **공동 리드**: General Catalyst, LocalGlobe - **총 투자자 수**: 14개 (기관 투자자 10개, 엔젤 투자자 5개) - **사용 목적**: Arbitrum 기반 RWA 영구계약 DEX 개발, 메인넷 출시, 감사 등 ## 주요 기관 투자자 분석 ### General Catalyst (공동 리드) **배경 및 투자 철학** - **설립**: 2000년, 케임브리지 소재 - **운용자산**: $30B+ AUM - **투자 철학**: "강력하게 개인화된 창업자 및 자본 솔루션" 제공, 응용 AI, 글로벌 회복력, 장기 가치 창출 중심 **투자 전략** - **다단계 전략**: 시드부터 성장 단계까지 - **2024년 Fund XII**: $8B 규모 ($4.5B 핵심 VC 펀드, $1.5B AI 주도 인수용) - **회사 창조**: $800M Creation 펀드로 신규 회사 설립 **일반적 투자 규모** - **프리시드/시드**: $500K-$1M - **초기 라운드**: $1M-$3M - **성장 단계**: $15M-$60M (스위트 스팟 $30M) **DeFi/RWA 트랙 레코드** - **강력한 크립토 실적**: 2025년 2월 한 달간 15건 딜 참여 - **주요 투자**: Circle (크립토), CipherOwl (컴플라이언스), Kite AI ($18M 리드), Centrifuge/Plume ($50M RWA Apollo 펀드) - **시장 전망**: RWA가 2025년 260% 성장하여 $24.5B 달성 예상 **주목할만한 포트폴리오** Airbnb, Stripe, Canva, HubSpot, Figma, Circle, 83개 유니콘, 26개 IPO ### LocalGlobe (공동 리드) **배경 및 투자 철학** - **설립**: 1999년, 2022년 Phoenix Court Group으로 리브랜딩 - **운용자산**: £1B+ AUM - **투자 철학**: "창업자 우선" 접근, 비전통적 창업자 지원, 가치 기반 투자 **투자 전략** - **핵심 펀드**: £150M Fund V (프리시드/시드) - **Latitude 펀드**: £200M (시리즈 A/B 팔로우온) - **2023년 펀딩**: $500M 가치 기반 펀드 **일반적 투자 규모** - **초기 단계**: $200K-$2M - **팔로우온**: $5M-$7M (Latitude 경유) **DeFi/RWA 트랙 레코드** - **제한적 DeFi 노출**: 주로 전통적 핀테크 중심 (TransferWise 등) - **일부 블록체인 인접성**: 임팩트 펀드를 통해 **주목할만한 포트폴리오** TransferWise (Wise), Zoopla, Bolt, Klarna, Pleo, 18개 유니콘 ### Susquehanna International Group (SIG) **배경 및 투자 철학** - **설립**: 1987년, 펜실베니아 소재 - **규모**: 3,000+ 직원, 14개 오피스 - **전문성**: 퀀트 트레이딩, 마켓 메이킹 (미국 ETF 거래량 7%), VC **투자 전략** - **SIG Venture Capital**: 2005년 아시아/중국 중심 런칭 - **자체 자본 투자**: 펀드 생명 주기 제약 없이 장기 지원 - **Growth Equity**: $10M-$200M 체크 사이즈 **일반적 투자 규모** - **SVC**: $2M-$27.7M 평균 - **시드**: $2.15M, **시리즈 A**: $12.4M **DeFi/RWA 트랙 레코드** - **제한적 직접 DeFi**: 주로 핀테크 중심 - **아시아 블록체인**: Pluang (골드/크립토), Kumu (소셜/게이밍) **주목할만한 포트폴리오** ByteDance (TikTok, $15B 지분), Deskera, 3개 유니콘 ### Crucible Capital **배경 및 투자 철학** - **설립**: 2024년, 크립토 베테랑 Meltem Demirors 창립 - **펀드 규모**: $75M (2개 펀드, $50M Laser Digital 앵커) - **투자 테마**: "에너지, 컴퓨팅, 크립토" **투자 전략** - **시드 단계**: 물리적/디지털 인프라 토큰화 - **온체인 시장**: 깊은 유동성과 무허가 거래 중심 - **전문 분야**: DePIN, AI 인프라, RWA **일반적 투자 규모** - **시드**: $1M-$6M (예: Nirvana Labs $6M) **DeFi/RWA 트랙 레코드** - **크립토 네이티브**: RWA/DePIN 전문 - **주요 투자**: Ostium (상품), Daylight Energy ($75M 태양광 DePIN) **주목할만한 포트폴리오** Nirvana Labs, DoubleZero, Standard Nuclear, Daylight Energy ### Arete Capital **배경 및 투자 철학** - **설립**: 2024년, McKenna(전 ROK Capital)와 Ilya Paveliev 창립 - **펀드 규모**: $20M (2024년 4월 $10M 클로즈) - **투자 철학**: 자주적 미래를 위한 제1원칙, 비대칭 수익 **투자 전략** - **하이브리드**: 50% 벤처 (초기 단계), 50% 유동성 토큰 - **전문 분야**: 기관 DeFi, RWA 토큰화, Web3 게이밍 **일반적 투자 규모** - **시드/초기**: $1M-$2M (예: Oxalis Games $2M) **DeFi/RWA 트랙 레코드** - **강력한 RWA 테시스**: 2030년까지 $15T 토큰화 잠재력 - **주요 투자**: Uranium Digital ($6.1M RWA), Oxalis/Moonfrost **주목할만한 포트폴리오** Uranium Digital, Oxalis Games, InfiniGods, Hologram ### Calm Ventures **배경 및 투자 철학** - **설립**: 2020년, Zachary Ginsburg 창립 - **운용자산**: $140M+ AUM, 500+ 투자 - **투자 철학**: 네트워크를 통한 벤처 민주화 (6,000+ LP) **투자 전략** - **초기 단계**: AI, B2B 소프트웨어, 컨슈머, 딥테크, Web3 - **신디케이트 모델**: 롤링 펀드로 신속 배치 **일반적 투자 규모** - **프리시드/시드**: $500K-$2M **DeFi/RWA 트랙 레코드** - **Web3 노출**: BlockFi (크립토 대출, 붕괴 이전) - **핀테크 인접성**: 중급 수준의 DeFi 경험 **주목할만한 포트폴리오** Brex, Bowery Farming, Flutterwave, BlockFi, 24개 유니콘 ## 엔젤 투자자 분석: Balaji Srinivasan **배경** - **전 Coinbase CTO** (2018-2019), **전 a16z 파트너** - **공동 창립**: 21 Inc. (Earn.com, Coinbase가 $100M에 인수), Counsyl ($375M에 Myriad 인수) - **저서**: *The Network State* (WSJ 베스트셀러) **투자 실적** - **총 투자**: 228-274건, 37개 엑싯 - **ROI**: 3.26x (+225.6%) - **주요 공동 투자자**: Coinbase Ventures (24건), Dragonfly (18건), Polychain (14건) **투자 테시스** - **주권 개인론**: 정보 혁명이 정부를 해체하고 개인이 관할권을 선택 - **크립토 중심**: 디지털 자산으로 재산 보호, 국가 과도한 개입 헤지 - **네트워크 스테이트**: 온라인 커뮤니티가 물리적 영토 확보해 외교적 인정 획득 **DeFi/RWA 투자** - **인프라**: Solana, Avalanche, Chainlink, Polygon, Celestia - **DeFi**: Instadapp, Starkware, Polychain - **최근**: Analog (금융 소프트웨어), Aspora (상업 은행) ## 전략적 의미 분석 ### 투자자 구성의 독특함 Ostium의 투자자 구성은 **TradFi-크립토 융합**을 상징합니다: - **전통 VC**: General Catalyst, LocalGlobe (규모와 규제 전문성) - **트레이딩 전문가**: SIG (퀀트 트레이딩, 파생상품 경험) - **크립토 네이티브**: Crucible, Arete (RWA/DePIN 전문) - **크립토 사상가**: Balaji (주권 개인, 네트워크 스테이트) ### RWA 시장에서의 포지셔닝 다른 주요 RWA 프로젝트와 비교: | 프로젝트 | 총 펀딩 | 주요 투자자 | 포커스 | TVL/시가총액 | |---------|---------|-------------|--------|-------------| | **Ondo Finance** | $46M+ | Pantera, Tiger Global | 토큰화된 국채, 기관 RWA | TVL: $500M+, MC: $1.1B | | **Centrifuge** | $49.6M | ParaFi, Circle | SME RWA, P2P 대출 | TVL: $300M+, MC: $117M | | **Goldfinch** | $37M | a16z, Balaji | 탈중앙화 사모 신용 | TVL: $100M+, MC: $35M | | **Ostium** | $3.5M | General Catalyst, SIG | **RWA 영구계약** | 프리 메인넷, $4.48M 수익 | ### 시장 검증 신호 1. **틈새 시장 개척**: 대부분 RWA 프로젝트가 현물 토큰화/대출에 집중하는 반면, Ostium은 파생상품 영역 개척 2. **기관 관심**: SIG의 참여는 TradFi의 온체인 영구계약 관심을 시사 3. **크립토 사상적 지지**: Balaji의 투자는 RWA가 "주권적 거래" 비전과 일치함을 의미 4. **성장 잠재력**: $58T 영구계약 시장에서 RWA가 10-20% 점유 시 막대한 기회 ## 결론 Ostium의 투자자 구성은 **RWA 영역의 진화**를 보여줍니다. 단순한 토큰화를 넘어 **레버리지 거래와 헤징 도구**로 확장하는 트렌드를 선도하고 있습니다. General Catalyst와 LocalGlobe의 공동 리드는 제도적 신뢰성을, SIG의 참여는 트레이딩 전문성을, Crucible과 Arete는 RWA 특화 경험을, Balaji는 크립토 비전적 지지를 제공합니다. 비록 $3.5M이라는 펀딩 규모는 경쟁사 대비 작지만, **투자자의 질과 전문성 조합**은 오히려 더 강력할 수 있습니다. 특히 매크로 변동성이 증가하는 환경에서 RWA 파생상품에 대한 수요가 급증할 경우, Ostium은 독특한 포지션을 활용해 상당한 성장을 달성할 수 있을 것으로 전망됩니다.