# Humidifi ($WET) Pre-TGE 분석 리포트 ## 핵심 요약 (TL;DR) Humidifi는 솔라나 생태계의 최대 DEX로 부상한 proprietary AMM (다크풀) 프로토콜입니다. 2025년 5월 출시 이후 솔라나 DEX 거래량의 35-40%를 차지하며 누적 거래량 1,110억 달러를 기록했습니다. **$WET 토큰은 Jupiter DTF 플랫폼을 통해 ICO를 진행 중**이며, VC 할당 없는 공정한 출시 모델로 커뮤니티의 높은 관심을 받고 있습니다. ## 프로젝트 개요 ### 핵심 비즈니스 모델 Humidifi는 전통적인 AMM과 달리 자체 유동성을 관리하는 "다크풀" 방식으로 운영됩니다. [dlnews](https://www.dlnews.com/articles/defi/solana-dark-exchange-humidifi-to-launch-wet-token-via-ico/) 공개 인터페이스 없이 Jupiter 같은 애그리게이터를 통해서만 거래가 가능하며, 이를 통해 MEV 리스크를 최소화하고 평균 5bp의 타이트한 스프레드를 제공합니다. ### 시장 지배력 | 지표 | 수치 | 비고 | |------|------|------| | **24시간 거래량** | $526.5M | 솔라나 DEX 중 1위 | | **30일 거래량** | $31.8B | prop AMM 점유율 60% | | **누적 거래량** | $111.5B | 6개월만에 달성 | | **시장 점유율** | 35-40% | 솔라나 전체 DEX 거래량 대비 | ### 팀 및 배경 프로젝트 팀은 익명성을 유지하고 있으나, 솔라나 R&D 회사인 Temporal과의 연관성이 여러 소스에서 확인되고 있습니다. [crypto.news](https://crypto.news/solana-humidifi-dex-wet-token-launch-jupiter-dtf-2025/) Temporal은 Nozomi, Harmonic 등의 솔라나 인프라 프로젝트를 개발한 것으로 알려져 있습니다. ## 토케노믹스 분석 ### 토큰 공급 및 배분 | 구분 | 할당 비율 (추정) | 베스팅 | |------|------------------|---------| | **퍼블릭 세일** | 60-70% | 즉시 유통 | | **JUP 스테이커/커뮤니티** | 20-30% | 우선 할당, 할인 혜택 | | **팀/재무/리워드** | 10-20% | 12-24개월 선형 베스팅 | - **총 공급량**: 10억 개 (고정, 인플레이션 없음) - **베스팅**: Jupiter의 Jup Lock 시스템으로 온체인 투명성 보장 - **VC 할당**: 없음 (완전 공정한 출시 강조) ### 유틸리티 1. **거버넌스**: 프로토콜 업그레이드 투표권 2. **유동성 인센티브**: 트레이딩/스테이킹 리워드 3. **수수료 공유**: HumidiFi 스왑 수수료 일부 배분 4. **유동성 관리**: 커뮤니티 주도 prop AMM 효율성 향상 ## Jupiter 세일 상세 분석 ### 세일 구조 **Jupiter DTF (Decentralized Token Formation) 플랫폼 첫 번째 프로젝트**로서 의미가 큽니다. | 단계 | 참여자 | 혜택 | |------|--------|------| | **화이트리스트** | 팀/기여자 | 최소 할당 | | **JUP 스테이커** | JUP 보유자 | 10-20% 할인 + 우선 접근 | | **퍼블릭** | 일반 참여자 | FCFS (선착순) | ### 참여 방법 1. **솔라나 지갑** (Phantom 등) 연결 2. **USDC 예치** - jup.ag/dtf 접속 3. **계층별 접근**: - JUP 스테이킹을 통한 우선권 확보 - KYC 불필요, 완전 탈중앙화 ### 세일 현황 (2025년 11월 23일 기준) - **진행 상태**: ICO 라이브 (정확한 종료일 미공개) - **가격**: 비공개 (고정 가격으로 진행) - **모금 목표**: 비공개 (오픈엔디드 방식) - **TGE**: 세일 종료 즉시, Meteora DEX에서 거래 가능 ## 소셜 센티멘트 분석 ### 주요 내러티브 **긍정적 요소**: - DeFi 2.0 혁신으로 CEX 수준의 실행력을 온체인으로 구현 - 솔라나의 "조용한 승자"로 평가받는 볼륨 지배력 - VC 없는 공정한 출시로 커뮤니티 친화적 ### KOL 의견 | 인플루언서 | 포지션 | 주요 발언 | |------------|--------|-----------| | **Kash Dhanda** (Jupiter) | 매우 긍정적 | "온체인 마이크로스트럭처의 중대한 변화" [x.com](https://x.com/kashdhanda/status/1990782072886341643) | | **SolanaFloor** | 중립-긍정 | 바이낸스를 넘어 솔라나 최대 DEX 등극 [x.com](https://x.com/SolanaFloor/status/1991179520033075341) | | **Noir** | 매우 긍정적 | "가장 부드러운 실행력, 숨겨진 보석" [x.com](https://x.com/noironsol/status/1988182039020081624) | ### 플랫폼별 활동도 - **Twitter/X**: 1.4만 팔로워, 90% 긍정적 센티멘트 - **Discord**: 커뮤니티 참여도 높음, TGE 자격 요건과 연계 - **Telegram/Reddit**: 활동 미미, X 중심 커뮤니티 ## 온체인 활동 분석 ### 스마트 컨트랙트 - **프로그램 ID**: `5VNjnJQWNStvW8Y3fA6XBGkdSL7J5xe69bGvYUFjpwEt` - **배포일**: 2025년 5월 15일경 - **주요 기능**: 오라클 업데이트, 스왑 실행, 유동성 관리 - **활동량**: 초당 17개 오라클 업데이트, 일 150K 트랜잭션 ### 유동성 현황 - **모델**: 자체 유동성 (퍼블릭 LP 풀 없음) - **추정 AUM**: $100M+ SOL/USDC - **스프레드**: SOL-USDC 5bp (Raydium 65-90bp 대비) ### Jupiter 통합 - Jupiter 거래량의 46% 라우팅 - 일 $1.1B 거래량이 Jupiter를 통해 처리 - WET 페어는 TGE 후 Meteora에서 즉시 거래 가능 ## 리스크 분석 ### 주요 리스크 요인 | 리스크 | 설명 | 영향도 | |--------|------|--------| | **중앙화 우려** | 자체 유동성으로 인한 단일 주체 의존 | 높음 | | **팀 익명성** | 어카운터빌리티 부족, 감사 부재 | 중간 | | **규제 리스크** | 다크풀에 대한 SEC 감시 가능성 | 중간 | | **경쟁 심화** | SolFi, ZeroFi 등 prop AMM 경쟁자 증가 | 중간 | | **솔라나 의존성** | 네트워크 중단 시 운영 중단 | 낮음 | ### 완화 요소 - $111B 누적 거래량으로 입증된 신뢰성 - 온체인 베리피케이션 가능한 모든 활동 - 6개월간 익스플로잇 사례 없음 ## 투자 고려사항 ### 긍정적 요인 1. **시장 지배력**: 솔라나 DEX 거래량 35-40% 점유 2. **기술적 우위**: CEX급 실행력과 낮은 슬리피지 3. **공정한 출시**: VC 할당 없는 커뮤니티 중심 접근 4. **생태계 통합**: Jupiter과의 깊은 파트너십 ### 주의사항 1. **가격 미공개**: ICO 가격 및 모금 규모 불투명 2. **토케노믹스 불완전**: 공식 문서 부재 3. **팀 익명성**: 장기적 어카운터빌리티 우려 4. **높은 변동성**: TGE 후 초기 거래 위험 ## 결론 Humidifi는 솔라나 생태계에서 독보적인 위치를 확보한 혁신적인 DeFi 프로토콜입니다. 익명 팀 운영과 감사 부재라는 리스크에도 불구하고, **$111B 누적 거래량과 35-40% 시장 점유율**이라는 객관적 성과가 프로젝트의 신뢰성을 뒷받침합니다. **Jupiter DTF를 통한 $WET ICO**는 VC 없는 공정한 출시 모델로서 커뮤니티의 높은 관심을 받고 있으며, TGE 후 즉시 Meteora에서 거래 가능해 유동성 확보에 유리합니다. 다만 **가격 및 모금 규모 미공개, 팀 익명성, 토케노믹스 세부사항 부족** 등의 리스크 요인을 충분히 고려한 투자 결정이 필요합니다. 특히 TGE 초기 높은 변동성이 예상되므로 신중한 접근을 권장합니다.