# Kyo Finance 프로젝트 분석 ## TL;DR Kyo Finance는 Soneium 블록체인의 네이티브 veDEX(vote-escrowed DEX)로, Superchain 생태계의 유동성 인프라를 구축하는 프로젝트입니다. 2025년 5월 메인넷 출시 이후 최고 TVL $55M, 누적 거래량 $457M-$530M을 달성했으며, 2025년 12월 10일 09:00 UTC에 TGE(토큰 생성 이벤트)와 함께 주요 거래소 동시 상장을 완료했습니다. Startale, Castrum 등 VC 투자($5M Series A, $100M 밸류에이션), 다수의 감사(Omniscia, Beosin, Sherlock), Optimism/Soneium 그랜트 등 긍정적인 신뢰성 지표를 보유하고 있으나, 신생 프로젝트(2025년)이며 공개 GitHub 부재 및 제한적인 베스팅 정보 등 주의가 필요한 요소도 존재합니다. ## 핵심 분석 ### 프로젝트 개요 **Kyo Finance**는 Soneium 블록체인에서 작동하는 포괄적인 유동성 인프라 플랫폼입니다. "Kyo(교)"는 일본어로 "통합(Uni)"을 의미하며, Superchain 전반의 분산된 유동성을 수직 통합된 veDEX 스택을 통해 통합하는 것을 목표로 합니다. **핵심 특징**: - **네이티브 배치 트랜잭션**: 스왑, 유동성 공급, 보상 청구, 투표를 단일 트랜잭션으로 번들링하여 가스비 절감 - **실시간 거버넌스**: ERC-20 $veKYO(락업 없음, $KYO에서 비가역적 전환)를 통한 즉각적인 투표 - **설정 가능한 풀**: Uniswap V2/V3 기반, LVR(Loss-Versus-Rebalancing) 보호 메커니즘으로 차익거래 수익을 LP에 환원 - **Web2 UX**: AI 인텐트 프롬프터, Account Abstraction(AA) 기반 가스리스 트랜잭션 - **크로스체인 확장**: Kyo.ag를 통한 멀티 Superchain 유동성 집계 계획 **운영 실적** (2025년 5월 메인넷 출시 이후): - 최고 TVL: $55M - 누적 거래량: $457M-$530M ### 팀 & 창립 배경 - **CEO**: Kai - STEM 분야 엘리트 배경, Web3 5년+ 경력, DeFi 프로토콜 감사/엔지니어링/L2 런칭 주도 - **글로벌 팀**: 블록체인 인프라 연구 및 운영 전문가로 구성 - **출시 시기**: 2025년 1월 14일 Soneium 메인넷과 동시 런칭 ### 로드맵 | 단계 | 시기 | 주요 기능 | |------|------|-----------| | **KYOTO** | 2025년 6월 롤링 (TGE 이전) | AI 인터페이스, ERC-20 Paymaster AA, 멀티-스왑 배칭, Zap LP, UI/UX 개선 | | **NAGOYA** | 2025년 Q3 | $KYO TGE, SmartVote 실시간 거버넌스, 자동 투표 컴파운딩 | | **TOKYO** | 2025년 Q4+ | 멀티 Superchain 확장, 크로스체인 유동성 집계, Rust 솔버, AI ALM | ## 토크노믹스 & 계약 정보 ### 토큰 구조 **$KYO**: ERC-20 유틸리티/리워드 토큰 (LP 인센티브용) **$veKYO**: ERC-20 거버넌스 토큰 ($KYO에서 전환, 비가역적, 동일한 투표권) **총 공급량**: 200,000,000 KYO (고정) | 할당 항목 | 비중 | 수량 (KYO) | |-----------|------|------------| | Emissions Rewards | 40% | 80,000,000 | | Team veKYO | 15% | 30,000,000 | | Ecosystem Growth | 10% | 20,000,000 | | Strategic Investors | 9.82% | 19,640,000 | | Management | 7% | 14,000,000 | | Foundation/Treasury | 7.18% | 14,360,000 | | Team | 5% | 10,000,000 | | Airdrop | 3% | 6,000,000 | | Marketing | 3% | 6,000,000 | **베스팅**: - Emission Rewards: 36개월 분산 - Team: 12개월 클리프 - 구체적인 언락 일정 미공개 (주의 필요) ### 스마트 컨트랙트 **이더리움 메인넷**: `0xB8f28C60dD8240141185a192fa4156A23E189305` **Soneium**: 별도 컨트랙트 주소 (공식 문서 참조) **LayerZero OFT**: L1-L2 간 상호운용성 지원 전체 컨트랙트 주소 리스트: [Kyo Finance 공식 문서](https://docs.kyo.finance/resources/contract-addresses) ### 감사 현황 | 감사 기관 | 범위 | 상태 | |-----------|------|------| | **Omniscia** | 리워드/투표 인프라 | 2025년 2월 문제점 해결 완료 | | **Beosin** | 스마트 컨트랙트 보안 | 완료 | | **Sherlock** | Optimism 스폰서 감사 | 완료 | | **Hexagate** | 24/7 모니터링 | 진행 중 | **코드베이스**: Uniswap V2/V3 포크 기반, 커스텀 게이지 시스템 적용 **GitHub**: 주요 DeFi 컨트랙트의 공개 저장소 부재 (주의 필요, 감사 완료로 보완) ## 거래소 상장 & 파트너십 ### TGE 및 거래소 상장 (2025년 12월 10일 09:00 UTC) **동시 상장 거래소**: - **LBank**: BoostHub, 0% 수수료 - **MEXC**: KYO/USDT - **KuCoin**: KYO/USDT - **Gate.io**: SPOT KYO/USDT + Launchpool (BTC/KYO 스테이킹으로 180,000 KYO 리워드, 12/10-20) - **HTX**: KYO/USDT - **OKX Wallet**: X Launch 캠페인 **에어드랍**: 3% 할당(6,000,000 veKYO), Soneium 생태계 초기 참여자 대상, 체커 활성화, 청구 기간 30일 ### 전략적 파트너십 | 파트너 | 유형 | 세부사항 | |--------|------|----------| | **Startale Ventures** | 투자 (2025년 8월) | Superchain 유동성 통합, Startale AA/Nodes 활용 | | **Castrum Istanbul, TBV, Buzzbridge Capital** | $5M Series A (2025년 11월) | $100M 밸류에이션 | | **Optimism** | 그랜트 (Season 7) | 유동성 인센티브 + 감사 지원 | | **Soneium** | Spark DEX Winner | 공식 인증 프로젝트 | | **Bifrost** | 통합 | ASTR LST 지원 | | **Astar** | dApp Staking | 신청 진행 중 | ### 최근 개발 현황 - **크리스마스 캠페인** (12/4-12/25): Base-Soneium 스왑 참여자 대상 25,000 $KYO 배포 - **Lisk 통합**: Superchain 확장 계획 - **유동성 마이그레이션**: NAGOYA 업데이트 후 거버넌스 호환 신규 풀로 전환 유도 ## 온체인 지표 ### 현재 메트릭 (2025년 12월 10일 기준) | 지표 | 수치 | |------|------| | **TVL** | $3.64M | | **24시간 DEX 거래량** | $900,840 | | **7일 DEX 거래량** | $5.18M | | **30일 DEX 거래량** | $27.51M | | **누적 DEX 거래량** | $723.79M | ### 유동성 & 거래 활동 - **주요 DEX 풀**: Uniswap V2/V3 (이더리움), Soneium 네이티브 풀 (veKYO) - **유동성 관리**: 7% 할당(14,000,000 KYO) TGE 시 완전 언락, 초기 깊이 확보 - **초기 유통량**: TGE 시 Ecosystem Growth 10%(20M), 유동성 7%(14M), 에어드랍 3%(6M veKYO) 언락 - **고래 활동**: TGE 후 비정상적인 대량 거래나 덤핑 현상 보고 없음, 에어드랍 청구 및 유동성 마이그레이션 중심의 정상 패턴 ### 프로토콜 수익 - **프로토콜 수수료**: 부트스트래핑 단계에서 veKYO 보유자에게 재분배 - **리워드 분배**: Merkl 통합으로 자동화 ## 신뢰성 평가 ### 긍정적 지표 **✅ 기관 투자 & 그랜트** - Startale Ventures, Castrum Istanbul, TBV, Buzzbridge Capital 등 검증된 VC 투자 - $5M Series A at $100M 밸류에이션 (2025년 11월) - Optimism Season 7 그랜트, Soneium Spark DEX 수상 **✅ 보안 감사** - Omniscia, Beosin, Sherlock 감사 완료, 이슈 해결 - Hexagate 24/7 모니터링 **✅ 운영 실적** - 메인넷 출시 후 6개월간 $55M 최고 TVL, $457M-$530M 누적 거래량 달성 - 6개 주요 CEX 동시 상장 (KuCoin, OKX, Gate, HTX, MEXC, LBank) **✅ 투명한 토크노믹스** - 200M 고정 공급량, 명확한 할당 비율 - 40% Emission Rewards를 36개월 분산, 팀 12개월 클리프 **✅ 소셜 신뢰도** - 사기/러그풀 의혹 전무 (2025년 12월 10일 기준) - X 계정 인증, 36,328 팔로워 - 공식 문서 및 Discord 커뮤니티 운영 - Astar 포럼 긍정적 지지 ### 주의 필요 사항 **⚠️ 신생 프로젝트** - 2025년 1월 메인넷 출시, TGE 2025년 12월 10일 - 장기 검증 부족 - 프로토콜 안정성 및 시장 스트레스 테스트 미완료 **⚠️ 제한적 코드 공개** - 주요 DeFi 컨트랙트의 공개 GitHub 저장소 부재 - 감사 완료로 일부 보완되나, 커뮤니티 코드 리뷰 제한적 **⚠️ 불완전한 베스팅 정보** - Emission 36개월, Team 12개월 클리프 외 구체적 언락 일정 미공개 - 투자자/팀 토큰 유통 타임라인 불확실성 **⚠️ 낮은 초기 소셜 참여도** - 트윗당 좋아요 100-500, 리트윗 20-150 수준 - 커뮤니티 토론 희소, 마케팅 중심 콘텐츠 **⚠️ TVL 감소** - 최고 TVL $55M → 현재 $3.64M (93% 감소) - 유동성 마이그레이션 및 TGE 전환기 영향 가능, 추가 모니터링 필요 ## 결론 **Kyo Finance는 검증된 VC 투자, 다층 보안 감사, 실제 운영 실적을 갖춘 정당한 DeFi 프로젝트**로 평가됩니다. Superchain 생태계의 유동성 통합이라는 명확한 가치 제안, Soneium/Optimism의 공식 지원, 투명한 토크노믹스를 보유하고 있으며, 사기 의혹이나 러그풀 징후는 발견되지 않았습니다. **그러나 2025년 신생 프로젝트로서 장기 검증이 부족**하며, 공개 GitHub 부재, 제한적인 베스팅 정보, 최근 TVL 급감(유동성 마이그레이션 가능성), 초기 커뮤니티 참여도 등은 신중한 접근이 필요한 요소입니다. **신뢰성 판단**: **중상 수준** - 단기적 러그풀 리스크는 낮으나, 프로젝트 장기 성공 여부는 향후 6-12개월간 TVL 회복, 크로스체인 확장 실행력, 커뮤니티 성장에 달려 있습니다. 투자 시 신생 프로토콜의 높은 변동성과 실행 리스크를 고려해야 합니다.