# System9 종합 분석 리포트 ## TL;DR System9는 2017년 설립된 LA 기반의 크립토 마켓메이킹 회사로, AI 기반 양적 거래 전략과 투명한 접근 방식으로 차별화됩니다. 2022년 570만 달러 시리즈A 펀딩을 완료했으며, 최근 RubiFi와의 파트너십을 통해 "마켓메이킹 민주화"에 중요한 역할을 할 예정입니다. ## 회사 개요 ### 핵심 정보 - **설립**: 2017년, 크립토 알트코인 시장을 위한 양적 거래 회사로 시작 - **본사**: 로스앤젤레스, 캘리포니아 (90210) - **직원 규모**: 11-50명 (미국, 영국, 싱가포르, 세르비아에 직원 보유) - **펀딩**: 2022년 6월 570만 달러 시리즈A 라운드 완료 ### 경영진 | 직책 | 이름 | 배경 | |------|------|------| | CEO | Peter Sokolow | 시카고 상품거래소(CME) 최연소 멤버 (21세), 전통 금융에서 디지털 자산으로 전향 | | CTO | Noah Dahlman | 기술 총괄 | | CLO | Ken Stein | 법무 총괄 | | 거래 책임자 | Minesh Makwana | 거래 운영 담당 | ## 핵심 서비스 ### 마켓메이킹 서비스 - **유동성 제공**: 소매 및 기관 거래소에서 스프레드 축소와 오더북 깊이 증가 - **LP 차익거래**: 크로스 거래소 엔진으로 가격 불일치 포착하며 각 거래소 유동성 개선 - **재무 관리**: 토큰 발행자를 위한 대규모 토큰 청산 스케줄링으로 시장 영향 최소화 ### 기술 스택 - **프로그래밍 언어**: Node.js, Go, Rust, Python, TypeScript, Solidity - **인프라**: AWS (EC2, Route 53 등) 기반 배포 - **AI 강화**: 머신러닝 오버레이를 통한 가격 발견 및 정교한 프라이싱 모델 ## 최근 파트너십: RubiFi **발표 일시**: 2025년 9월 11일 오후 8:46 UTC System9는 RubiFi의 선별된 볼트를 운영하며 마켓메이킹 민주화에 핵심 역할을 수행할 예정입니다. [x.com](https://x.com/rubifi_hl/status/1966241991064432855) ### 커뮤니티 반응 초기 반응은 대체로 긍정적이며, "So bullish", "This is yuuuge" 등의 반응을 보였습니다. [x.com](https://x.com/rubifi_hl/status/1966241991064432855) ## 주요 파트너십 및 클라이언트 ### 기존 파트너십 | 파트너 | 시작 연도 | 협력 내용 | |--------|-----------|-----------| | LCX 거래소 | 2020 | 전략적 마켓메이킹 계약, LCX 토큰 공식 마켓메이커 | | Twendee | 2024 | Web3 스튜디오와의 신규 토큰 출시 지원 | | Hyperliquid | 2025 | USDH 스테이블코인 및 생태계 차익거래 기회 탐색 | ### 클라이언트 베이스 - 중소형 토큰 발행자 (2차 시장 유동성 부트스트래핑 및 안정화 추구) - 중앙화 및 탈중앙화 거래소 - 컴플라이언스가 중요한 토큰 발행자 (LCX와의 규제 거래소 파트너십 통해) ## 경쟁사 비교 분석 | 요소 | System9 | Wintermute | Keyrock | Flowdesk | GSR | |------|---------|------------|---------|----------|-----| | 설립연도 | 2018 | 2017 | 2017 | 2020 | 2013 | | 핵심 서비스 | 유동성, 차익거래, 재무관리 | 유동성, OTC, DeFi, 벤처 | 유동성, OTC, 옵션, 재무 | 140개 거래소 MM-as-a-Service | 유동성, OTC, 재무, 벤처 | | 기술 집중도 | AI 기반 퀀트 + Go/Rust 스택 | 인하우스 알고 엔진 & 저지연 네트워크 | 독점 알고리즘 (170+ 엔지니어) | 저지연 인프라 + SaaS 대시보드 | 체계적 OTC + 리스크 시스템 | | 민주화 접근법 | 맞춤형이지만 투명성 및 고객 정의 KPI 강조 | 선별적, 최상위 프로토콜 서비스 | NFT 및 온체인 풀로 접근성 확대 | 소규모 발행자를 위한 "리테이너 모델" | 대형 기관 집중, 구조화 상품 | ## 차별화 요소 ### 틈새 포지셔닝 - **맞춤형 전략 설계**와 투명한 보고를 통한 차별화 (시장 점유율보다는) - Wintermute나 GSR의 "최상위만" 접근법과 달리 신흥 프로젝트와의 협력 의지 - 유연성 추구: 적은 직원 수로 맞춤형 조건 및 공동 개발 가능 (예: LCX와의 협력) ### 기술적 우위 - **현대적 스택** (Rust/Go + AI 모델)로 크로스 거래소 차익거래 및 맞춤형 대시보드 지원 - Flowdesk의 SaaS 엔진과 유사한 정교함을 보유하지만 Wintermute의 글로벌 저지연 그리드보다는 작은 규모 ### 기관 준비도 - **규제 거래소**(LCX)와의 파트너십 및 다국적 존재감으로 컴플라이언트 토큰 발행자 서비스 가능 - Keyrock이나 GSR이 제공하는 다상품 데스크(옵션, 벤처)는 부족 ## 소셜 미디어 및 커뮤니티 ### 온라인 존재감 - **트위터 활동**: 상대적으로 낮은 프로필 유지, 고품질 콘텐츠나 참여도는 제한적 - **기관 중심 접근**: 공개 커뮤니티 구축보다는 사적 기관 서비스에 집중하는 것으로 보임 - **업계 인지도**: 주요 크립토 마켓메이커 목록에는 미포함 (Wintermute, GSR 등과 달리) ## 전망 및 평가 System9는 **투명성**("Making Markets Fair & Square")과 **맞춤형 프로그램**을 강조하며 고도로 경쟁적인 크립토 유동성 환경에서 신뢰할 수 있는 틈새 플레이어로 자리잡고 있습니다. LCX와의 전략적 거래 및 2025년 RubiFi 볼트 프로그램은 CeFi와 DeFi 거래소 모두에 대한 유연한 접근 방식을 보여줍니다. 헤드라인 경쟁사들보다 작은 규모이지만, 중소형 토큰 팀을 위한 신뢰할 수 있는 오더북 깊이 제공에 특화된 포지셔닝을 유지하고 있습니다.